东吴证券股份有限公司曾朵红，阮巧燕，黄细里，许钧赫近期对北特科技进行参议并发布了参议理会《2025年一季报点评：事迹合适市集预期，机器东说念主孝敬第二弧线》，予以北特科技买入评级。

北特科技(603009)

投资重心

营收+10%、归母净利润+40%、事迹合适市集预期。公司发布2025年一季报，达成营收5.42亿元，同比+10.73%，归母净利润0.23亿元，同比+40.31%，扣非净利润0.21亿元精美套图，同比+40.75%，事迹合座合适市集预期。

主业庄重增长、盈利水平抓续好转。公司底盘&压缩机&铝合金业务合座庄重增长，部分新名堂逐渐量产，限制效应渐显，25Q1毛利率18.17%，同环比-0.87/+3.06pct，销售净利率4.32%，同环比+0.91/+2.39pct。公司与耐世特、比亚迪、博世等卑劣头部客户长期巩固配合，同期高精密居品逐渐参预收货期，铝合金产能开释，咱们预测25年主业汽零收入看护5~15%庄重增长。

行星滚柱丝杠加快布局、孝敬第二增长弧线。公司深耕汽车零部件加工，材料&加工工艺范畴蕴蓄深厚，并在上海嘉定&江苏昆山设立子公司相应投资建树，其中2024年12月子公司江苏北特机器东说念主科技公司获取昆山名堂地盘，建树行星滚柱丝杠研发基地，总投资达18.5亿元。咱们以为公司凭借“手艺深厚+前瞻布局+鼎力投资”，将来将跟随卑劣优质客户快速增长，孝敬公司第二增长弧线。

时辰用度管控胁制权贵、策画现款流改善。公司25Q1时辰用度0.68亿元，时辰用度率12.43%，同比-2.38pct，其中销售/料理/财务/研发用度率同比-1.09/-0.12/-0.67/-0.50pct，时辰用度管控胁制权贵。25Q1策画性净现款流-0.33亿元，同比增多0.1亿元，存货5.21亿元，较年头-2%。

盈利预测与投资评级：咱们看护公司25-27年归母净利润辞别为1.22/2.02/5.65亿元，同比+70%/+66%/+180%，对应现价PE辞别为128x、77x、28x，计划到机器东说念主行业空间庞杂，看护“买入”评级。

风险教唆：宏不雅经济下行，机器东说念主业务发展不足预期等。

艳母在线

最新盈利预测明细如下：

    

该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级4家，增抓评级6家；昔时90天内机构策画均价为60.0。

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