民生证券股份有限公司吕伟，金郁欣近期对锐明时刻进行扣问并发布了扣问敷陈《2024年年报及2025年一季报点评：积极布局AI时刻，国内生手业红利握续开释》，赐与锐明时刻买入评级。

秋霞在线

锐明时刻(002970)

事件：2025年4月24日晚公司发布2024年年度敷陈和2025年一季度敷陈，2024年达成营收，归母净利润，扣非净利润折柳为27.77亿元(yoy+63.45%)，2.90亿元(yoy+184.50%)，2.70亿元(yoy+194.33%)。筹办现款流4.21亿元(yoy+32.69%)。2025年一季度达成营收，归母净利润，扣非净利润折柳为5.15亿元(yoy+2.53%)，1.01亿元(yoy+89.60%)，0.80亿元(yoy+63.21%)，筹办现款流1.41亿元(yoy+45.91%)。

聚焦主业优化毛利色情 动漫，研发平台握续优化助力效力普及。为更好聚焦主业发展，公司已将筹办低毛利的电子家具加工业务的子公司锐明科技控股权出让，自2025年1月1日起，该子公司不再纳入公司吞并报表范围。剥离加工业务后毛利率普及明显，2025年公司一季度毛利率为47.7%，同比普及4.2Pcts。公司2024年通过“1+3”平台深切三级研发架构优化，2024年研发用度达2.84亿元，同比增长15.14%，主交易务研发用度率降至14.37%，进入成果显赫普及，为公司事迹增长奠定坚实基础。

积极拥抱AI，打造“Vision Zero Booster处置决策”。公司围绕“VisionZero”谋略，推出了全新的“Vision Zero Booster”安全闭环处置决策，旨在通过AI与硬件的深度交融，达周至历程安全闭环经管。公司前瞻布局大模子等前沿时刻，达成了自动化标注、AIGC样本生成等要道愚弄打破，深切AI时刻在实质场景的愚弄，改日将链接深切AI时刻的愚弄，绝顶是驾驶安全明白大模子SafeGPT的升级，普及风险感知智商并鞭策AI算法与5G、车联网时刻的衔接，达成从“被迫监控”向“主动预警”和“主动搅扰截至”的升级。

国表里战略双轮起先，加快布局众人市集。商用车安全与信息化规模在东谈主工智能时刻鞭策下迎来快速发展，尤其在欧洲市集。欧标规定的鞭策促进了商用车智能化时刻的正常愚弄。国内市集，战略与时刻双重起先下，智能援手驾驶时刻加快愚弄，商用车自动驾驶时刻渐渐闇练，市集出路强大。锐明时刻凭借深厚时刻累积，尤其是在“Vision Zero Booster”处置决策的执行中，将在欧洲前装市集及欧标条目下握续增长。公司将通过推广外洋布局、普及腹地化工作，霸占众人商用车智能化市集先机，同期优化国内家具结构，提高高附加值家具竞争力，助力事迹稳步增长。

投资提议：锐明时刻安身车路云一体化开导机遇，受益于国表里战略双轮起先，凭借AI时刻立异和鼓胀的行业陶冶，公司有望在车联网和智能交通规模收拢机遇，开辟新的增漫空间。咱们预测公司2025-2027年归母净利润折柳为4.49亿、6.11亿和7.93亿元，EPS折柳为2.53、3.45、4.47元，对应现时股价PE折柳为20、15、11倍，保管“推选”评级。

风险教导：外洋业务拓展不足预期；汇率波动风险；国际环境风险。

最新盈利预测明细如下：

    

该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级4家，增握评级1家；畴昔90天内机构有贪图均价为73.42。

为证券之星据公开信息整理色情 动漫，由智能算法生成(网信算备310104345710301240019号)，不组成投资提议。